기업의 ROE, PBR, PER 등을 보는 방법

1. per 은 주가 수익비율로써 1주당 순이익이 얼마인지

나타내주는 지표입니다.

즉 1주가 현재 1만원인데 주당 순이익이 5000 원이라면 PER은 2가 됩니다.

여기서 잘 보세요 재밌습니다.

이 회사 주식을 한 주를 1만원에 사면 이번해에 5000 원 벌었구 내년에도 그정도는 벌

전망이 있다고 하면 내년이 되면 본전을 찾는 것이죠?

그 이후부터는 순수익이 엄청나겠네요? 투자금을 초과해서 계속 벌어대니까요.

주식은 그 자체가 1개 회사를 그대로 축약해놓은 것이기 때문에

PER에 표시되는 숫자만큼의 기간만에 투자한 돈을 회수할 수 있다고

생각하시면 편리합니다. (원금을 회수하는데에 걸리는 기간)

그러나 반드시 그렇지만은 않은 이유는 업종마다 크게 차이가 납니다.

어떤 사업은 그 성격상 돈을 많이 끌어다 써야 할 수도 있기 때문이죠.

어떤 사업은 제대로 성공만 한다면 자본금 대비 수천%의 수익을 올릴 수도있구요.

그렇기 때문에 사람들의 기대감과 전망이 뒤섞여

업종마다 평균 PER 이 차이가 납니다.

(한 업종끼리는 그나마 비슷한 PER을 형성하죠.)

업종 안에서 PER 비교를 하더라도 우량 기업이 PER이 높은것과

형편없는 기업이 PER이 낮은 경우 같이 비교할 수 없죠. 왜냐면

예를들어 A우량은행이 있고 B허접은행이 있는데 A는 PER이 10,

B는 PER이 3 인경우 B회사가 2년만에 도산해버리면 어떻하죠?

따라서 PER은 경우에 따라 유용하게 사용될 수 있는 지표이지만

절대적인 투자 가치를 설명해주지는 않습니다.

그러나 어느 회사를 막론하고 PER이 낮게 나타난다면

꼼꼼히 살펴볼 가치가 있죠. 회사가 못해도 5~10 년은 버틸것 같은데

PER은 3~4에 불과하다면 간단한 재무분석만으로도

투자해도 되겠다 아니다 결정을 내릴 수 있죠.

회사는 우수한데 PER 배수가 80 씩 나온다면

결정하기 어려운 것과 상반되는 것입니다.

(향후 특별히 회사가 큰 돈을 벌어들이거나 하지 않고

현재와 같은 수익을 꾸준히 유지만 하는 경우 투자금의

회수기간이 80년이 걸린다고 생각하면 편합니다.

그러나 '앞으로 많이 벌 것 같다'라는 기대감이

반영되어있기 때문에 PER이 높게 형성된 거죠.

그 기대감의 근거와 예상 수익의 추정치를 계산하는것이

투자자에게 주어지는 숙제인 것입니다.)

2. 두번째로 PBR은요

주가 순자산 비율인데

1을 기준으로 해서 1이라면 지금 당장 주식 전체를 청산해도

자산을 그대로 주식으로 메꿔줄수 있다는 말입니다.

1보다 아래면 (0.xx) 주가보다 자산이 더 많다는거구요

1보다 높아질수록 위험해지는 겁니다.

쉬운 개념이구요

3. 세번째로 ROE 가 있는데 살펴볼 때 주의가 필요합니다.

ROE의 계산은 1년 당기순이익을 같은기간 평균 자기 자본으로 나눈겁니다.

ROE가 높으면 물론 장사는 잘한거죠. 자기 자본 대비 당기 순이익이 높으니까요.

그렇지만 자본의 개념 안에는 '부채'가 포함됩니다.

남에게 크게 돈빌려 당기순이익을 높이는 것은 가능합니다.

그러나 부채 비율이 높을수록 회사는 불안정해지는 경향이 있기 때문에

부채 비율과 당기순이익의 변화를 신중히 살펴보셔야 합니다.

부채가 늘어야 이익이 늘고 부채가 줄면 이익이 준다면

회사가 부채에 의존하고 있는 형태라고 할 수 있겠죠?

즉 여유자금의 융통이 부족하기 때문에

현금 흐름이 순간 문제가 생기면서 한방에 부도날 확률까지 있습니다.

중요한 순서는

PER

PBR

ROE

라고 할 수 있으나

이것은 간편 제무제표를 볼 때나 그렇고

실제로 분석을 할 때에는

오히려 반대순이라고 할 수 있습니다.

4. 네 번째로 ROE는 어떻게 볼 수 있는가?

이것은 HTS 프로그램이 제공을 한다면 편리할텐데

아마 아니라면 직접 분석을 해보셔야 합니다.

예를 들어 2003년(해당 년도별로 제무제표가 잘 정리되어 있습니다.)

당기순이익을 총 자본금으로 나누시면 됩니다.

엑셀로 작업하신다면 1분만에 원하는 기업의

ROE 변화를 살펴보실 수 있겠네요.