본문 바로가기

워런트

[스크랩] ELW의 사기성에 대한 고찰 금리(로)라던가 다른 영향이 미미한 부분을 논외로 하자면 ELW의 가격을 결정하는 요소는 크게 5가지가 있다. 기초자산, 행사가격, 전환비율, 잔존만기일, 내재변동성이다. (키움에선 내재변동성이 I.V로 표시된다. Intrinsic Volatility) 이는 옵션 처럼 '표면상' 블랙-숄즈 모델을 사용하는데 이런 어렵고 알 필요도 없는 말은 다 집어치우고 ELW 가격결정의 핵이자 공알이자 클리토리스는 내재변동성이다. 옵션과의 가장 큰 차이점이, 옵션은 시장의 수급에 의해 자율적으로 내재변동성이 결정 된다면 ELW는 'LP의 인위적인 결정'에 의해 정해진다. ELW는 나머지 요소가 어떻게 되든 내재변동성만 높으면 가격은 오를 수 있다. 행사가, 잔존만기, 전환비율등 모든 스펙이 동일한데도 가격이 다른 이유.. 더보기
ELW와 옵션의 차이점 ELW와 옵션의 차이점 1) 파생상품(derivative securities) 재테크 투자시 하락에 대비한 리스크 감소(헤지)나, 투자대비 좀더 높은 수익(레버리지)을 위하여 주식과 채권 같은 전통적이고 일반적인 기초자산과 기타상품을 토대로 만들어진 새로운 현금흐름을 가져다주는 재테크 투자 상품. 주식이나 채권같은 금융 상품뿐만 아니라, 원유, 금, 원자재 등도 기초자산으로 파생상품 생성이 가능하며 대표적인 파생상품으로써 선물, 옵션, 스왑, ELW등이 있습니다. 2) 선물거래(Futures Trading) 금융자산(주식, 채권등)과 수량, 규격, 품질 등이 표준화 되어 있는 상품(원유, 금, 원자재등)에 대하여 현재시점에서 결정한 가격(선물가격)으로 미래 정해진 시점(결제일)에 인수, 인도할 것을 약정.. 더보기